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Il Bill Purchase Agreement è un finanziamento in valuta all'esportazione concesso da una banca o da un pool di banche. Consiste in una cessione effettuata da un esportatore, a favore di una o più banche, di cambiali derivanti da forniture di beni o di servizi, contro corresponsione dell'intero valore nominale degli effetti.

Generalmente l'operazione è svolta da un pool guidato da un broker a cui è attribuito anche il compito di trovare banche finanziatrici; quest'ultime, in genere, sono cercate fra quelle con le quali l'esportatore non è in rapporto; in tal modo non sono intaccate eventuali linee di credito già in essere.

 

Condizione essenziale è che il prestito sia espresso in una valuta convertibile (dollaro USA, yen giapponese, ecc.) e che i pagamenti non siano troppo frazionati. La cessione avviene nella forma pro-solvendo. L'esportatore affidato ottiene un finanziamento pari al 100% del suo credito (comprensivo, idealmente, della quota interessi per la dilazione concessa).

L'operazione è alternativa al finanziamento parabancario tramite forfaiting. In caso di esportazione in paesi in via di sviluppo è possibile ottenere un contributo finanziario dal Mediocredito centrale in base alla legge Ossola (L. 24/5/1977 n. 227).

 

I costi dell'operazione sono rappresentati dagli

1. interessi, calcolati trimestralmente al tasso LIBOR maggiorato di uno spread in funzione del rischio determinato in base alle caratteristiche del debitore,

2. management fee che è il costo per l'organizzazione dell'operazione da pagare al broker che ha costituito il pool,

3. commitment fee, che è un onere per la conferma del prestito da pagare alla banca capofila al momento dell'assunzione dell'impegno.

Il rimborso del bill purchase agreement ha luogo gradualmente, con l'incasso degli effetti a scadenza che estingue la quota di debito da essi rappresentata.

 

Caratteristica del bill purchase agreement è che, con questa operazione, si può ottenere un prestito non solo sulla quota capitale del credito ma anche sulla quota interessi.