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Se esaminiamo l'andamento, negli ultimi 12 mesi, dei fondi di investimento nel settore immobiliare (real investment trusts) potremo constatare un radicale crollo di ben oltre il 40 %. A questo dato fa da contraltare, nello stesso periodo di riferimento, quello dei mortgage reits (che investono sui mutui ipotecari), da cui ha preso inizio l'attuale crisi economico-finanziaria, i quali registrano una progressiva crescita collocandosi sul - 1,40%.

La ragione di questa controtendenza dei mortgage reits rispetto agli altri reits si può giustificare nel fatto che sono stati i primi ad accusare il colpo della crisi. Due anni fa, quando i mutui subprime hanno iniziato a manifestare i primi segni di crisi, questi fondi hanno bruciato il 40% del loro valore in meno di un trimestre, contro il - 12% dell'indice generale dei reits che nell'agosto dello scorso anno hanno accusato il colpo di grazia, con punte fino al 54%.

Queste considerazioni proiettano dunque i mortgage reits in una posizione privilegiata nei prossimi mesi perchè può significare che non appena il real estate americano darà segni di ripresa, saranno proprio questi fondi a ripartire. A questo va aggiunto che il segmento dei reits statunitensi rappresentano ancora un mercato appetibile, in grado di offrire cedole annue medie dell' 8 percento.

Naturalmente quando ci si avvicina a questi strumenti sarà bene diversificare il proprio portafoglio al fine di evitare spiacevoli disavventure. E' il caso di Chimera Investment, secondo per capitalizzazione (con oltre 2 miliardi di dollari) ma il cui prezzo è crollato di quasi il 60% dallo scorso luglio. Si è quasi azzerato il valore di Capital Trust che ha registrato un - 93% e di Newcastle Investment (con oltre il 90%); dati che sono stati controbilanciati (?) dai risultati sicuramente più confortanti del fondo Walter Investment (-123%) e e dall'incoraggiante American Capital con oltre il 45%.