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La polizza di credito commerciale  è uno strumento finanziario noto nel mercato monetario italiano dal 1982 mentre all'estero è usato da tempo. Si tratta di un titolo che documenta un prestito, garantito da una fideiussione bancaria, ed ha la funzione di mettere in relazione imprese con eccedenza di liquidità con imprese che hanno necessità di finanziamenti.

 

Quest'ultime, grazie alla polizza di credito commerciale, possono approvigionarsi di capitali a breve termine a condizioni vantaggiose.

L'operazione dà luogo al seguente schema:

1) una società (debitrice) contrae un debito a scadenza fissa con un altra società (creditrice) a cui viene rilasciato un documento riconoscitivo del proprio debito. La società debitrice ottiene da una banca il rilascio di una fideiussione a favore della creditrice e di chiunque divenga cessionario del credito (cessione pro soluto).

La debitrice rinuncia irrevocabilmente ad opporre agli aventi diritto ogni eccezione non prevista nel riconoscimento del debito.

 

2) la banca garantisce alla creditrice, ed agli eventuali successivi cessionari del credito, il pagamento integrale e puntuale malgrado eventuali opposizioni della debitrice e malgrado il sorgere di eventuali controversie sull'esito o sull'esigibilità del credito.

 

3) la società creditrice cede, senza garanzia, il credito insieme ad ogni diritto ad esso collegato nei confronti della debitrice ed anche della banca. Fin dall'emissione, la lettera di cessione (originale) circola unitamente al riconoscimento del debito, alla lettera di fideiussione e ad eventuali altre lettere di cessone. Una finanziaria si occuperà del collocamento della polizza e ne curerà il mercato secondario.

 Il giorno lavorativo precedente l'inizio dell'operazione, la debitrice consegnerà alla banca la lettera di riconoscimento del debito. Il giorno dell'operazione la banca, dietro pagamento della somma stabilita, consegnerà alla creditrice

a) il riconoscimento del debito

b) la lettera di fideiussione.

Il credito è esigibile presso la banca che pagherà in base alla fideiussione.

 

L'operazione permette alla società investitrice

• una vantaggiosa differenziazione dei propri investimenti di tesoreria,
• una remunerazione competitiva rispetto ad altri impieghi a breve termine,
• un facile smobilizzo prima della scadenza.

Dall'altro, a società che emette la polizza  può ottenere la disponibilità di mezzi finanziari a breve o a brevissimo termine e costi inferiori rispetto ad altre forme di finanziamento (in particolare, rispetto ad accettazioni bancarie di uguale durata).